亿纬锂能：8月21日接受机构调研，投资者参与

　　证券之星消息，2025年8月23日亿纬锂能（300014）发布公告称公司于2025年8月21日接受机构调研。

　　具体内容如下：

　　问：江敏女士介绍公司情况

　　答：另外，公司海外工厂建设进展顺利。马来西亚小圆柱电池产能已实现量产。马来西亚二期储能工厂也正按既定规划有序推进，预计于今年底建成，明年初开始量产交付。匈牙利项目在今年上半年已收到建筑许可决定，公司已经开始全面推进建设工作，预计2027年建成投产。二、公司管理层投资者提问

　　问题一请问公司第二季度动力电池和储能电池的盈利情况？以及对未来盈利的展望？

　　公司动力电池产品在今年二季度对国际车企的交付逐渐起量，毛利率有了明显的提升，上半年动力电池板块毛利率做到了17.60%，同比上年的11.45%有了明显的改善。预计三季度依然是稳定交付的状态。公司过去对部分产线进行改造，改造完成的产线在今年7月开始陆续投产交付。动力电池板块盈利能力预计在下半年会呈现稳定向上的趋势。

　　问题二公司对于大圆柱电池在今年下半年和明年出货量的展望？

　　大圆柱新产品在今年三季度开始量产交付，今年交付量预计不大。2026年荆门大圆柱工厂预计会是满产状态。公司同步在规划沈阳工厂第二条产线的建设工作，并且逐步落地其他产能规划。除了海外客户，国内也会有大圆柱电池的新增客户。

　　问题三关注到公司曲靖圆柱铁锂产能计划切换成方形铁锂，是否代表现阶段公司方形铁锂产能不足？目前公司产能利用率如何？

　　公司基于乘用车客户的需求，分别在云南曲靖和湖北荆门做一些方形铁锂电池产能的扩建。目前公司除三元软包产线外，其他产线基本都在稳定生产交付。

　　问题四公司动力电池毛利率显著改善的原因是什么？

　　主要的原因有两个，一是公司海外大客户出货量有所增加，二是完成改造后的产线在逐渐起量，OEE和良率都有明显的改善，摊薄了成本。

　　问题五公司固态电池目前进展如何？后续的规划是怎么样的？

　　公司的固态电池MWh产线规划在成都投建，预计年内建成。

　　问题六展望下半年，公司储能电池的盈利能力预计会有所修复吗？复公司一直在努力做调整工作，一方面在做大客户商务条款的优化，另一方面同步在协商调整产品出货结构，并进一步优化客户结构。预计第三季度储能的盈利环比会有修复。

　　问题七碳酸锂近期的价格波动是否会对公司盈利能力产生影响？

　　目前碳酸锂期货市场波动比较明显，公司积极在做成本对冲工作，比如碳酸锂期货套保。

　　问题八公司马来西亚工厂量产交付的时间预期？

　　公司马来西亚一期小圆柱电池工厂已经投产，二期储能项目预计在2025年底建成，2026年第一季度开始实现交付，三期项目还在进行可研及其他相关工作。

　　问题九公司如何看待2026年商用车行业的增速？

　　商用车行业目前整体的电动化渗透率还是在10%左右，预计未来几年复合增长率接近35%，从目前客户反馈的情况看，预计未来增长的速度和趋势非常明显。公司发布的开源电池3.0产品，可以实现单车减重500公斤，减重部分可以增加货运量，从而提升司机收入，综合算下来，可以给司机带来每年约8万的增量收入。我们通过技术更新迭代，给客户创造价值。

　　问题十如何展望公司明年动力、储能电池板块的增长？

　　动力电池板块，明年大圆柱电池开始放量，带来全新的增量。乘用车会有两个新增工厂在明年实现交付，预计带动动力电池板块实现明显增长。储能板块伴随明年60超级工厂的交付。预计都会带来30%以上的增长。

　　问题十一现阶段关税对公司储能电芯交付的影响？

　　现阶段公司储能订单正常推进，原有的项目没有受到影响。即使考虑关税影响，储能电池在美国还是有非常明确的应用场景及需求。OBBB法案落地后，美国市场依然有新增的客户需求，客户对于2026-2027年的需求比较明确。

　　问题十二2025上半年公司减值计提的情况？

　　公司上半年计提了2个亿左右的减值，其中单项计提的金额主要是针对合众汽车，约1.5亿应收账款全额计提了。

　　问题十三公司上半年股权激励的费用是多少？下半年预计还会产生多大的费用？

　　公司上半年股权激励税前的费用大概5.7亿，对利润影响大概有4.9亿。下半年预计略低一些，大概4亿费用。

　　亿纬锂能主营业务：消费电池(包括锂原电池、小型锂离子电池、圆柱电池)、动力电池(包括新能源汽车电池及其电池系统)和储能电池的研发、生产和销售。

　　亿纬锂能2025年中报显示，公司主营收入281.7亿元，同比上升30.06%；归母净利润16.05亿元，同比下降24.9%；扣非净利润11.57亿元，同比下降22.82%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入153.73亿元，同比上升24.56%；单季度归母净利润5.04亿元，同比下降52.96%；单季度扣非净利润3.39亿元，同比下降57.48%；负债率62.57%，投资收益3.25亿元，财务费用3.95亿元，毛利率17.33%。

　　该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为51.57。

　　以下是详细的盈利预测信息：