申通快递：8月29日召开业绩说明会，包括知名机构聚鸣投资，高毅资产的多家机构参与

　　证券之星消息，2025年8月29日申通快递（002468）发布公告称公司于2025年8月29日召开业绩说明会，长江证券、高毅资产、聚鸣投资、中信证券、中金公司（601995）、中信建投（601066）、申万宏源、国海证券、兴业证券、富瑞证券、花旗、广发基金、高盛、摩根大通、摩根士丹利、其他55家机构、嘉实基金、博时基金、汇添富基金、华泰保兴基金、鹏华基金、工银瑞信基金、华夏基金参与。

　　具体内容如下：

　　问：目前快递行业响应“反内卷”的进展，如何展望后续以及持续性？

　　答：政策层面，7月1日，中央财经委员会第六次会议，就纵深推进全国统一大市场建设强调，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。7月8日，国家邮政局召开会议强调旗帜鲜明反对“内卷式”竞争，依法依规整治末端服务质量问题。

　　从“反内卷”的实践来看，浙江、广东等地迅速响应“反内卷”号召并快速落地，除此以外公司也关注到，其他部分省份如福建、湖南、湖北及山东等地区也在积极响应。

　　公司将积极响应国家及行业反内卷号召，持续深化“数智化运营、精细化管理”，构建“我为人人、人人为我”的新型加盟网络文化，进一步推动公司经营向好、服务向优。公司也会及时关注相关反内卷的力度和进展，预估将对公司以及末端网点的经营情况产生积极影响。

　　问：公司今年的资本开支规划和主要投向？

　　答：2025年上半年，公司资本开支总额13.9亿元，同比下降9%，主要投向在机器设备、运输车辆及房屋建筑物上。根据产能规划，公司今年底常态产能将提升至日均9,000万单以上，预计今年全年的资本开支规模跟去年差不多，但具体的金额可能会受到资金支付节奏的影响。

　　问：站在当前节点，如何展望下半年快递行业增速的预期？

　　答：上半年，我国快递业务量累计完成956.4亿件，同比增长19.3%，行业实现超预期增长。下半年，基于“反内卷”政策的推动以及行业件量基数扩大，预计行业增速可能有所放缓，但快递的价格将具备一定韧性。

　　问：如何展望公司收购的丹鸟与申通的融合？

　　答：丹鸟物流主要从事国内品质快递及逆向物流服务，关于未来的融合方面，收购交易完成后，双方可在多个环节开展资源整合，逐步优化成本费用，释放协同价值，进一步提升上市公司整体盈利水平。在业务布局方面，上市公司通过收购丹鸟，战略性地切入高端市场，抓住在区域配送、即时零售等新兴商业场景的机会，丰富公司业务产品矩阵。

　　双方现已将本次交易提交国家反垄断局审查，目前正常进展中，如有最新消息公司会及时公告。

　　问：公司在AI方面的应用规划以及对于未来降本的影响？

　　答：2025年上半年，公司深耕软件开发、系统集成、IT服务等领域，系统性地整合应用系统设计、IoT物联网、大数据分析、I智能等前沿技术手段，构建全方位的智慧物流数字化解决方案。公司现已接入主流I大模型应用，依托I技术不断推进核心运营系统的数智化建设，在智能视觉平台、数智化车队、“申音”智能客服、申通I助手等方面已开始应用，对优化全网管理流程、提升服务质量以及降低全链路运营成本等具有积极影响。

　　快递行业已经从数字化迈向数智化时代，快递网络“实时、智能、自动化+”特征显著，快递包裹的全链路跟踪过程显得尤为重要。公司高度重视自身数智化能力的建设，积极引进高端技术人才、优化数智化架构，搭建了一套覆盖快递全链路，具备设计、研发、预警、管理及决策功能的智慧运营体系。公司将进一步强化内部自主研发实力，深度融合I技术于自动化装备和智能算法模型之中，推动全场景智能运营的深度升级。展望未来，公司将持续加大技术投入，推动全场景智能运营的深度升级，依托I技术、自动化设备和智能算法模型，提高运营效率，优化客户服务体验，推进快递物流行业的智能化变革。

　　问：公司现有散单业务的规模及未来发展规划？

　　答：散单服务方面，公司持续为客户提供多元化场景寄递支持，包括平台退货、小微商家在线寄件、企业寄件、快递柜及驿站寄件等正逆向寄件服务。2025年上半年，公司平台散单业务规模同比增长超170%，核心电商平台的逆向退货业务体验持续提升。

　　公司紧密跟踪用户需求变化，持续对散单业务进行精细化优化，在核心电商平台的履约能力持续保持领先地位。未来，公司也将围绕用户需求不断升级散单平台，并进一步夯实散单数智化能力，驱动分单能力及取件效率显著提升。

　　申通快递主营业务：快递业务。

　　申通快递2025年中报显示，公司主营收入250.25亿元，同比上升16.02%；归母净利润4.53亿元，同比上升3.73%；扣非净利润4.36亿元，同比下降0.17%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入130.26亿元，同比上升13.89%；单季度归母净利润2.17亿元，同比下降11.94%；单季度扣非净利润2.06亿元，同比下降17.99%；负债率62.39%，投资收益2382.58万元，财务费用1.23亿元，毛利率5.41%。

　　该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为15.23。

　　以下是详细的盈利预测信息：