价值投资是什么意思？中国适不适合价值投资

　　价值投资是什么意思？价值投资看起来似乎是个很无聊的话题。不是因为大家都懂，而是大家都认为自己懂。首先要明确，“价值投资”并没有统一的定义，每个人都有自己的理解，每一位价值投资者，在别人眼里可能都是一名十足的赌徒。

　　这种理论模糊的特点，贯穿了投资方法论的各个环节，诸如什么是好的商业模式，如何给公司估值，该持有多久等等，都没有无可争议的标准。倘若有了标准，这些标准的价值反倒所动摇。

　　价值投资和和非价值投资

　　巴菲特说：买股票就是买公司。股票是投资者拥有一个公司股权的凭证，公司赚取利润，给股东分红，为投资者创造价值。

　　投资者为了获得更多的投资回报，要权衡企业所在的行业好不好，企业的管理者好不好，获得股权的价格贵不贵。

　　无数大师们强调过，投资的全部就是：寻找好行业，好公司，好价格。这是价值投资的完整逻辑链，毫无争议。然而自从有了证券交易所，投资者手上的股权可以方便的交易，交易价格实时在变动，事情起了变化。

　　投资者发现转让手中的股票也可以获利，哪怕企业没有真实创造价值;投资者发现转让股票获利只需要很短的时间，企业创造价值的周期则要长得多;投资者发现影响股票价格的，并不只有企业真实的价值，还有货币流动性、市场情绪、政治事件等因素。投资者发现股票价格走势和公司业绩常常没什么关联，根据企业价值投资股票具有不确定性。

　　很快，这种不关注股权价值，只研究股票价格的投资方法大行其道，养活了证券投资产业链上的一大部分人。

　　通过转让股票获利的思维模式，从寻找好公司转变为寻找更容易高价卖出的公司，这类公司通常正处风口、有概念、有故事、有利好。无需再拘泥于好价格，长期持有。而是更关注宏观因素、市场流动性、价格趋势。这类投资者通常对股票的绝对估值不敏感，对相对估值很敏感。只要有人以更高的价格从自己手上把股票买走，就能立刻获利，公司的实际经营状况并不那么重要。

　　这种不以企业价值为投资依据的投资方法便是非价值投资(叫投机也是恰当的)。

　　一句话概括价值投资和非价值投资区别：眼中只有股(股权)的是价值投资，眼中只有票(交易凭证)的是非价值投资。

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