奥比中光(688322)：打造人工智能时代的“机器人与AI视觉产业中台”

　　事件：公司发布2024 年中报。

2024 年上半年公司共实现营业收入2.13 亿元，同比增长29.02%。归母净利润-5337.31 万元，较上年同期减少亏损 61.94%；扣非归母净利润-8090.60 万元，较上年同期减少亏损 52.14%。

基于自研芯片，打造人工智能时代的“机器人与AI 视觉产业中台”。公司主营业务是 3D 视觉感知产品的设计、研发、生产和销售，主要产品包括 3D 视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设备。为了打造人工智能时代的“机器人与 AI 视觉产业中台”。

公司自成立起就组建了一支专业的芯片团队，具备数字及模拟芯片的研发实力。公司设计的芯片类型主要包括深度引擎计算芯片、iToF 感光芯片、dToF 感光芯片、结构光专用感光芯片等。目前已成功完成五代深度引擎芯片、两款 iToF 感光芯片、两款 dToF 感光芯片的开发。

优化产品系列，聚焦机器人及AI 视觉应用场景。

3D 视觉感知已逐渐步入规模产业化前的重要发展阶段，拥有诸多潜在的细分应用场景领域和需求增长爆发点，行业面临良好市场机遇。公司依托 3D 视觉感知一体化科研生产能力和创新平台，不断优化 3D 视觉感知产品系列，重点满足 AI 视觉、3D 打印以及海内外开发者平台市场需求，为迎接中长期市场需求爆发奠定了坚实基础。报告期内，公司针对机器人和 AI 视觉应用场景，推出四款新产品，分别是Gemini335、Gemini 335 L、Gemini 336、Gemini 336 L。

    　　海外业务进展顺利，加强海外销售团队。

2024 年上半年公司引入海外资深销售团队，包括前英特尔RealSense 销售负责人、前英特尔RealSense 核心团队成员、机器人及计算平台专家等。公司持续优化、完善主流产品线以覆盖更多应用场景，积极拓展海外客户，接入国际核心生态，抢占海外市场。

投资建议：我们预计公司2024-2026 年收入分别为5.51/8.85/12.21 亿元，同比增长53.1%/60.5%/38.0%，净利润分别为-0.88/-0.18/1.17 亿元，维持“买入”评级。