四大证券报纸头版内容精华摘要（07月15日）

　　中国证券报

　　站稳20万亿元台阶 上半年外贸进出口规模创历史新高

　　海关总署副署长王令浚7月14日在国新办举行的新闻发布会上表示，上半年，我国外贸进出口规模站稳20万亿元的台阶，创历史同期新高。

　　据海关统计，今年上半年我国货物贸易进出口21.79万亿元人民币，同比增长2.9%。其中，出口13万亿元，增长7.2%，进口8.79万亿元，下降2.7%。

　　“总的看，今年上半年我国外贸顶压前行，规模稳中有增、质量优中有升，成绩实属不易。但也要看到，全球单边主义、保护主义上升，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性增加，下半年我国外贸稳增长仍需要付出艰苦努力。”王令浚说。

　　金融总量合理增长 支持实体经济力度稳固

　　央行最新数据显示，上半年人民币各项贷款新增12.92万亿元；6月末社会融资规模存量430.22万亿元，同比增长8.9%；6月末广义货币（M2）余额330.29万亿元，同比增长8.3%……上半年，金融总量保持合理增长，支持实体经济力度稳固。

　　中国人民银行副行长邹澜7月14日在国新办举行的新闻发布会上表示，下阶段，人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，密切关注评估前期已实施政策的传导情况和实际效果，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，更好地推动扩大国内需求、稳定社会预期、激发市场活力，支持实现全年经济社会发展目标和任务。

　　汽配“天团”挥师人形机器人万亿赛道： 解码传统制造业跨界跃迁“浙江样本”

　　近日，智元机器人入主科创板上市公司上纬新材，引发了资本市场的高度关注。智元机器人背后的“小伙伴们”，中大力德（002896）、均普智能、均胜电子（600699）、金固股份（002488）等上市公司，也成为投资者追捧的对象，而它们有一个共同的名字——浙江汽配“天团”。

　　“人形机器人是我们转型升级的战略支点，也是我们努力打造的‘第二增长曲线’。”夏厦精密（001306）总经理夏挺向中国证券报记者道出了浙江省60多家汽车零部件上市公司的共同心愿：从“造车”到“造人”，围绕“大脑”“小脑”“肢体”，瞄准人形机器人万亿赛道，实现产业突围。

　　政策红利引爆A股并购重组潮： 头部券商主导市场 技术驱动型交易火热

　　2025年以来，在“并购六条”及重组新规等政策红利驱动下，A股并购重组市场迎来爆发。数据显示，截至7月14日，今年以来上市公司披露的并购重组事件超200起，较2024年同期增长近4倍，创下历史新高。

　　头部券商凭借资源优势进一步巩固市场主导地位，并购重组业务呈现鲜明的“二八分化”格局。从全球视角看，以人工智能、绿色能源为代表的技术驱动型并购持续活跃，成为全球及国内市场热点。与此同时，如何借鉴境外成熟的市场经验，提升监管包容度、优化审核机制、加强跨境协作，以激发市场更大活力、弥补跨境交易短板，成为监管机构与市场参与者共同关注的焦点。

　　上海证券报

　　贵州打造资本市场服务“四库”平台“ 一站式枢纽”精准服务 挖掘优质实体企业价值

　　新“国九条”发布后，中国证监会及沪深北证券交易所就多方面配套规则进行修订，推动资本市场“1+N”政策体系加速落地。2025年初出台的《贵州省推动资本市场高质量发展实施方案》提出，在大力开展企业上市挂牌培育工作中，要强化基地引导作用，有效发挥沪深北证券交易所贵州基地和贵州资本市场服务中心作用，为入库企业提供“一揽子”专业高效的培育服务。

　　以资本市场“春蕾行动”为支点，贵州正迈上一条多层次资本市场协同赋能区域经济社会发展的创新之路。

　　泰凌微盛文军：从物联网“布道者”到端侧AI“引领者”

　　通过自带的端侧AI大模型，在不联网的情况下，键盘鼠标就可以具有AI问答写作、PPT制作、手势识别等功能，汽车可以自动泊车……端侧AI正在为人类开启更加美好的生活。泰凌微基于前瞻的研判和行动，也正在成为端侧AI的引领者。

　　“端侧AI落地在持续加速，无线连接与边缘AI运算能力相结合的巨大市场，在未来将呈现高速增长的态势，这其中边缘AI（Edge AI）应用为最突出的代表之一。”近日，泰凌微总经理盛文军在接受上海证券报记者专访时表示，无线连接和智能物联网市场的高增长刚刚拉开帷幕。

　　长钱何以长投？资管掌门人如是说

　　近日，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，从制度层面完善保险公司绩效考核体系；今年1月，中央金融办等六部门印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，对保险资金长期入市提出明确要求……推动中长期资金入市已成促进资本市场稳定发展的重要举措，资管市场上规模占比较大的保险资金、银行理财资金等入市也被寄予厚望。目前，保险资金、银行理财资金“长钱长投”有哪些机遇和挑战？对此，上海证券报记者邀请了部分头部保险资管、银行理财机构负责人，分享参与权益市场的经验和建议。

　　热门赛道短兵相接 ETF格局重塑

　　ETF总规模于近期突破4万亿元，再创历史新高。从最新发展态势来看，债券指数化投资趋势显著加速，ETF市场格局陡然生变。在热门赛道上，基金公司更是短兵相接，行业竞争趋于白热化。

　　当前，ETF已成为基金业竞逐的重要方向，头部公司全力投入以巩固优势，中小基金公司则纷纷入局抢占份额。为了在激烈比拼中突围，今年以来数十只ETF更名，数百只ETF增加流动性服务商。

　　在业内人士看来，ETF后续市场空间堪称星辰大海，这场围绕指数投资高地的争夺战变数丛生。

　　证券时报

　　国泰海通：夯实科技底座 打造一流投资银行

　　当前全球范围内新一轮科技革命和产业变革深入发展，以科技创新为引领，因地制宜发展新质生产力已成为推动高质量发展的关键着力点。金融作为现代经济的核心，如何更加精准、有效地支持科技创新，助力科技企业成长，成为各方关注的焦点。

　　在金融“五篇大文章”指引下，国泰海通坚持践行“金融报国”核心理念，坚定做好科技金融大文章，夯实科技底座，有力促进传统产业焕新蝶变、新兴产业发展壮大、未来产业孕育生长。

　　透过数据看“十四五”答卷： 医疗产业进入高质量发展新阶段

　　“十四五”时期是我国基层医疗转向高质量发展的关键时期。其间，我国新增布局114个国家区域医疗中心，国家区域医疗中心总数已达到125个，全国跨省异地就医直接结算从无到有、惠及患者4亿多人次。养老保险参保率、每千人口拥有执业（助理）医师人数水平均提前完成规划目标。

　　本文系《数说“十四五”》第十一篇，从社保体系完善、医疗卫生机构布局和床位资源配置等角度，展现我国医疗产业发展从量到质的变化。

　　证券投顾退款率居高不下 代理维权“黑灰产”幕后作祟

　　一头热一头冷。享受资本市场回暖“红利”的证券投顾行业，正遭遇着退款率居高不下的挑战。

　　近日，上海一家证券投顾机构援引中证协对57家展业机构调研数据表示：“退款和客户投诉量越来越多，远超行业28%的营收增速。如果考虑2024年数据，这一趋势会更加明显。”该调研数据显示，2021年、2022年和2023年，证券投顾行业退款分别达到13.48亿元、23.28亿元和24.45亿元。

　　证监会官网最新披露，持牌证券投资咨询机构共有78家，这些机构也被外界俗称为证券投顾机构。截至目前，尽管中证协尚未对证券投顾机构2024年以来的客户退款和投诉数据进行公开披露，但来自上海证监局的信访统计数据可让外界对证券投顾行业的现状窥见一斑。2022~2024年，上海证监局的投资咨询机构信访数量从88件增至821件，增幅高达833%。

　　赴港上市布局全球 消费电子产业链加速出海

　　在全球贸易局势多变及客户本地化服务需求提升的背景下，国内消费电子行业加快全球化发展步伐。

　　近日，蓝思科技（300433）、立讯精密（002475）等消费电子供应链企业纷纷奔赴港股或宣告港股上市计划，这一潮流背后，暗含它们更深远的全球化发展规划。

　　多位受访人士向证券时报记者表示，未来，具备海外市场本地完备的生产、销售、服务、供应链等一条龙的管理模式，将成为消费电子品牌企业发展的标配，而不具备全球化产能布局、运营服务优势的供应链企业，或面临不利局面。

　　证券日报

　　促消费惠民生 “商转公”业务持续扩围

　　今年以来，商业性个人住房贷款转住房公积金个人住房贷款（以下简称“商转公”）业务持续扩围，多地出台有关政策，明确支持符合条件的购房者申请“商转公”，以减轻缴存人购房利息负担，促进社会消费。

　　上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，通过“商转公”，购房者可以将商业性个人住房贷款的利息转换为住房公积金个人住房贷款的利息，降低存量房贷成本，减轻“月供”负担。

　　在此前已开展“商转公”业务的城市，已有大批购房者受惠于该政策。以自2024年5月6日开展“商转公”业务的郑州为例，截至今年7月9日，郑州住房公积金管理中心累计发放“商转公”贷款资金168.72亿元，惠及27893个家庭。按照户均贷款60万元、20年期限测算，累计可为申请家庭节省贷款利息约14亿元，每户家庭可节省利息约5万元。

　　监管推动建立保险销售资质分级管理 专家：长期利好行业健康发展

　　近日，国家金融监督管理总局（以下简称“金融监管总局”）发布了《金融机构产品适当性管理办法》（以下简称《办法》），明确金融机构销售保险产品应综合考虑产品类型等因素，对保险产品进行分类分级，并加强对销售人员、销售行为、销售渠道的管理，建立保险销售资质分级管理体系。《办法》自2026年2月1日起施行。

　　受访专家表示，《办法》从严约束保险从业者的销售行为，最大限度保护消费者利益，有利于降低销售误导、维护消费者合法权益，长期利好保险行业健康发展。

　　强化保险销售行为监管

　　《办法》规定金融机构发行或者销售、交易的收益具有不确定性且可能导致本金损失的投资型产品，以及保险产品，其适当性管理适用《办法》。

　　设立科创成长层 更好助力硬科技企业跨越发展周期

　　7月13日，为了落实《中国证监会关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，规范科创板科创成长层上市公司日常监管，保护投资者合法权益，更好服务科技创新和新质生产力发展，上海证券交易所（以下简称“上交所”）正式发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》（以下简称《科创成长层指引》）。

　　《科创成长层指引》围绕明确科创成长层定位、规定科创成长层范围、细化调出条件及程序、强化信息披露要求和强化风险揭示等方面，提出12条具体举措，稳妥有序推进改革落地。

　　港股主题基金年内涨幅领跑

　　在涨幅排名前20的基金中，港股主题基金占据6席

　　今年以来，港股市场表现亮眼，带动相关主题基金业绩大幅攀升。数据显示，截至7月14日，全市场12941只基金（只含主代码，下同）中，港股主题基金表现尤为突出。其中，汇添富香港优势精选A以100%的年内净值增长率暂居全市场公募基金业绩榜首，中银港股通医药A则以81.31%的年内净值增长率排名第三。在涨幅排名前20的基金中，港股主题基金占据6席。