四大证券报纸头版内容精华摘要（11月27日）

　　中国证券报

　　压降资金成本应对息差压力 部分中小银行下架长期限高息存款

　　11月26日，中国证券报记者点开梅州客商银行微信小程序，一则“关于我行五年期存款不再提供自动转存服务的公告”跳了出来。公告称，由于政策调整，该行已下架五年期定期存款产品，因此，已无法为持有五年期定期存款的客户提供自动续存服务。

　　取暖产品“暖”全球 折射中国外贸韧性

　　11月下旬的慈溪，浙江省宁波市更新电器实业有限公司生产车间里，工人们正忙着组装取暖器，一件件打包好的产品即将发往海外。

　　全球期货交易所综合排名首次发布 上期所跻身前列

　　11月25日，全球首个期货交易所综合排名由复旦大学经济学院正式发布。据悉，该排名是由复旦大学经济学院院长、中国经济研究中心主任张军带领课题组编制，系首次针对期货交易所进行的全方位、综合性、科学性量化评估，填补了该领域的空白。排名囊括了全球16家成立时间较长、具备一定影响力的期货交易所，观测周期为2016年-2025年。

　　奋楫笃行勇立潮头 书写国有金融企业的担当

　　2025年，公募基金行业站在了新的历史起点上。这一年，《推动公募基金高质量发展行动方案》《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》等一系列改革方案相继推出，引导公募行业持续加强投研能力建设，提升服务实体经济能力，优化行业发展生态，为公募基金行业擘画了“以投资者为本”的改革蓝图。

　　上海证券报

　　五年期定存悄然“退场” 银行业高成本存款产品调整进行时

　　中小银行对长期限定存产品密集调整，体现出在净息差收窄压力之下，银行业正加速推进存款结构优化，着力压降负债成本。作为负债端高成本、长期限的代表之一，五年期定存业务成为银行压降负债成本时瞄准的重要目标。

　　广东发布金融支持产业链整合兼并方案 探索将并购重组、资产盘活等纳入国企考核体系

　　推动企业通过并购重组优化产业链布局，加速构建现代化产业体系，广东金融又有大动作。近日，广东省地方金融管理局发布《广东省金融支持企业开展产业链整合兼并行动方案》（简称《行动方案》），旨在化解重点产业结构性矛盾，促进产业提质升级，充分发挥金融在支持企业依法依规开展产业链整合兼并中的核心支撑作用，助力企业发展壮大、做强做优，推动产业链高质量发展。

　　“新鸿蒙+新麒麟”双轮驱动 华为携产业链发力手机高端市场

　　11月25日，华为举行发布会，正式推出Mate 80系列、新款折叠屏手机Mate X7等多款新品。新机出厂就搭载了鸿蒙最新版操作系统——鸿蒙6，大部分机型还使用了新一代麒麟芯片——HUAWEI Kirin 9030系列处理器。

　　万科债务，将迎关键时刻

　　万科有一笔债券快到期，准备和债主们商量“延期”。11月26日，记者从中国银行间市场交易商协会官网获悉，万科拟就其2022年度第四期中期票据（简称“22万科MTN004”）召开持有人会议，商议债券展期相关事宜，以稳妥推进本息兑付工作。

　　证券时报

　　优必选巨额募资背后的战略转向

　　优必选（9880.HK）一年之内6次配股融资，总融资76亿港元，具身智能机器人企业对资金依然渴求，但行业龙头企业的战略改变更值得投资者关注。

　　深耕9年 产业规模突破150亿元 青岛打造“中国虚拟现实之都”

　　“青岛中高端虚拟现实头部显示设备出货量占国际市场80%以上，产业营收增速连续三年保持20%以上。”青岛市政府相关负责人的介绍，点出了这座制造业重镇在虚拟现实赛道的强劲发展态势。作为全国数字经济创新高地，青岛深耕虚拟现实产业近9年，凭借产业全链条布局、政策精准赋能与生态持续培育，已集聚产业链企业140余家，汇聚全国70%以上的行业科研力量，产业规模突破150亿元，培育出了一批行业领军企业。

　　低估值优质资产价值凸显 公募推出PB-ROE策略增强产品

　　过去三个月，沪指从3800点冲高至4000点后又回落至3800点，投资者的情绪也随之经历了一轮起伏。在复杂多变的结构性行情中，如何在把握市场Beta的基础上获取稳定的Alpha，是摆在主动基金经理面前的难题。在此背景下，具有量化思维的主观基金经理尝试通过Smart Beta增强策略，系统化地配置价值、动量、质量等经过市场验证的有效因子，以追求更有效地捕捉结构性机会，从而获得更丰富且稳定的超额收益来源。

　　年内要约收购数量创七年新高 四大特征凸显

　　日前，荃银高科（300087）公告，中种集团拟要约收购公司1.89亿股，约占公司股份的20%。这是自2019年以来，A股农林牧渔行业首个要约收购案例。自2024年9月24日“并购六条”发布以来，并购重组市场活跃度大幅提升，A股要约收购亦呈现回暖态势。截至2025年11月26日，年内要约收购数量创2019年以来7年新高，在标的行业分布、交易模式、收购动机等方面涌现出诸多新特征。

　　证券日报

　　电商和短剧擦出别样火花

　　“前一秒还在为主角心动不已，下一秒就忍不住点开了同款项链的购买链接。”在上海工作的林悦向《证券日报》记者描述她的剧情式购物体验。这种融合情感共鸣与即时消费的新消费模式，如今正席卷电商平台。

　　券商账户管理功能优化试点再扩容

　　账户体系是券商重要的基础设施之一，与券商的经营效率、客户的投资体验息息相关。为进一步优化券商账户管理功能，近日，中国证监会批准国联民生（601456）、西部证券（002673）、东北证券等多家券商开展账户管理功能优化试点业务。

　　银行构建“人机协同”高效服务生态

　　AI（人工智能）对银行人工客服的影响正持续显现。11月24日，邮储银行（601658）官方网站发布公告称，该行将于2025年12月3日23：00起，调整官方网站、个人网上银行、企业网银、手机银行、邮储企业银行、微信银行、客户服务微信公众号、分行微信公众号渠道非信用卡在线客服人工服务时段，调整后服务时间为每日7：00至23：00。

　　央地合力施策 企业综合成本负担较上年减轻

　　11月25日，工业和信息化部中小企业发展促进中心发布了《2025年全国企业负担调查评估报告》（以下简称《报告》）。《报告》显示，今年以来，企业综合成本负担较上年有所减轻，为缓解企业生产经营压力、提振发展信心发挥了积极作用。反映税收和缴费负担感受重的企业占比均较上年下降3个百分点，原材料、人工、物流、能源等领域成本负担总体感受也较上年有不同程度减轻。