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事件
9 月27 日,公司发布第三季度主要经营数据公告,预计Q3 营收5.3-5.5 亿元,同比增长96.56%到103.98%,环比增长41.33%到46.67%,预计归母净利润7000-8000 万元,同比增长61.62%到84.71%,环比增长0.43%到14.78%。
投资要点
Q3 业绩增长超预期,主力产品线稳健增长。公司围绕应用场景不断拓宽产品布局,持续推出有市场竞争力的产品,在手订单饱满,主营业务稳健增长,预计Q3 营收5.3-5.5 亿元,同比增长96.56%到103.98%,环比增长41.33%到46.67%,预计归母净利润7000-8000 万元,同比增长61.62%到84.71%,环比增长0.43%到14.78%,按照净利润和营收中值计算净利率约为13.89%,环比下滑4.70%,主要系三季度开始摊销股权激励费用,全年预计摊销总额为5319.27 万元。
新机陆续发布,快充功率提升的趋势确定。华为在今年开售的Mate60、Mate60Pro、Mate60Pro+三款手机均支持88 瓦快充功率,小米Redmi 发布300W 神仙秒充架构,手机快充进入5 分钟时代。公司电荷泵充电管理芯片覆盖多种架构,能够满足终端22.5W-240W 功率的充电需求。此外,公司推出业内领先的超高功率、6:2 架构的电荷泵芯片,能够实现300W 快充功率,目前已在客户端进行产品验证,随快充功率+渗透率提升,公司产品单机价值量有望持续增加。
投资建议:
我们预计公司2023-2025 归母净利润2.6/3.3/4.5 亿元,维持“买入”评级。
风险提示:
研发进度不及预期风险;市场竞争加剧风险;半导体周期下行;需求不及预期。猜你喜欢
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