万物公式网是一个专注于股票软件、股票公式资源分享的平台
微信公众号:万物狙击

网站首页 > 精选研报 正文

老凤祥(600612):混合所有制改革持续推进

admin 2023-12-01 21:17:00 精选研报 91 ℃ 0 评论

  公司近况

为推进国有控股企业混合所有制改革发展,公司控股子公司上海老凤祥有限公司(后称“老凤祥有限”)的第二大股东央地融合(上海)工艺美术股权投资中心(有限合伙)(后称“工艺美术基金”)计划陆续出让部分股权,截至11 月29 日已公告计划合计出让约21.05%的股权,已完成约7.08%。

     评论

老凤祥有限持续推进混合所有制改革。为推进国有控股企业混合所有制改革发展,提升老凤祥品牌社会影响力,3 月至今工艺美术基金计划出让持有的部分非国有股股权:1)以2.9 亿元将1.50%股权转让给央视融媒体产业基金(已完成);2)以10.9 亿元将5.58%股权转让给海南金猊晓(已完成),该企业20 名合伙人为老凤祥有限的部分总经销商、其关联人士或其设立的企业。3)以4.8 亿元将2.46%股权转让给江苏老字号产业投资基金(已取消)。4)拟以不超过5 亿元转让部分股权给东方明珠。5)拟以16.8亿元将8.22%股权转让给中保投仁祥基金、国改二期基金、国新资产、国新上海、安徽中安优选壹号、宁波君和同详。6)拟以6.9 亿元将3.30%股权转让给中国华融、泰安骞兴基金、南京禾合谷、宁波君和同详。截至11月29 日,工艺美术基金已转让7.08%股权,若以上交易全部完成,公司预计工艺美术基金合计转让21.05%,仍持有0.94%。

老凤祥有限贡献上市公司主要利润。老凤祥有限从事上市公司珠宝业务,2022 年/1H23 贡献公司95%/92%的利润。为加快推进国有企业改革,老凤祥有限职工持股会、自然人持股代表及工艺美术基金于2018 年9 月签署股权转让协议,将老凤祥有限21.99%股权(非国有股权)转让给工艺美术基金。截至2023 年11 月29 日,公司及全资子公司中国第一铅笔有限公司合计持有老凤祥有限78.01%股权,其余由工艺美术基金及其他受让方持有。

提前完成全年利润目标,经营活力有望持续释放。公司1-3Q23 归母净利润已完成2023 年董事会全年目标的109%,利润端提前达成目标。公司深化推进国企改革“双百行动”,1H23 已完成三批次职业经理人制度试点,并进一步完善市场化用人和激励机制。今年公司引入经销商和其他优质资本持股,拓展公司销售渠道和品牌影响力,我们认为有望进一步提升销售表现。

     盈利预测与估值

维持公司2023/24 年EPS预测4.47/4.89 元,A股现价对应14/13 倍2023/24 年P/E,B股现价对应5/5 倍2023/24 年P/E。维持A/B股跑赢行业评级和目标价81.26 元/4.15 美元不变,对应A股2024 年17 倍P/E和29%的上行空间,B股2024 年6 倍P/E和22%的空间。

     风险

     金价大幅波动,门店扩张不及预期,市场竞争激烈。

更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击

其他说明

1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信:bsqj88886 ,我们会在第一时间修复和反馈。
2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!

⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群

 

本文暂时没有评论,来添加一个吧(●'◡'●)

欢迎 发表评论: