长安汽车(000625)：与华为合作备忘录最新进展公布 深度合作持续赋能长安智能化加速

事件描述

    长安发布公告称，长安汽车之联营企业阿维塔科技拟于8 月20 日上午在重庆与华为签署《股权转让协议》，约定阿维塔科技购买华为持有的引望10%股权，交易金额为人民币115 亿元。

    事件评论

2024 年8 月19 日，长安汽车披露与华为合作《投资合作备忘录》最新进展，长安汽车联营企业阿维塔科技拟于8 月20 日上午在重庆与华为签署《股权转让协议》，约定阿维塔科技购买华为持有的引望10%股权，交易金额为人民币115 亿元，通过阿维塔自有资金进行投资，转让价款将分3 期支付。本次交易后，阿维塔科技对引望持股比例为10%，华为对引望持股比例为90%。

股权占比较前期预期较低，但近期调整已有反应，且公司后续仍有追加投资权利。长安通过阿维塔科技入股引望，引望投前估值1150 亿元，阿维塔注资115 亿持有引望10%股权，成为当前引望第二大股东。阿维塔作为华为及引望的重要战略合作伙伴，本次交易阿维塔将获得引望1 个董事会席位，合作落地有望助力阿维塔获得华为方面更多赋能，加强阿维塔品牌。本次交易标志着长安全面加强与华为的战略合作。

阿维塔是由长安、华为、宁德时代共创的CHN 平台打造，具备“新架构、强计算、高压充电”三大特征，华为HI 提供全栈智能汽车前沿解决方案。阿维塔目前主要有两款车在售，阿维塔11 定位中大型SUV，售价30.08-39.08 万元，上市累计至2024 年6 月销售超2.6 万辆；阿维塔12 定位中大型轿车，售价26.58-40.08 万元，上市累计至2024 年6月销售超2 万辆。后续来看，2024Q3 将进入密集的新车周期，阿维塔11&12 增程版，阿维塔07、15、16 将陆续上市，持续完善产品矩阵，进一步提升品牌竞争力。

公司新车周期强势，电动智能化转型加速推进，带动销量持续向好。公司尚处于新能源转型期，销量逐步兑现是当前的重心。新能源新品周期开启，随着新车落地将有力带动销量提升，规模效应增强有望进一步提升盈利能力。智能化转型稳步推进，持续加深与华为在智能化方面的合作；全球化布局节奏清晰，海外产能持续建设。公司电动智能化转型加速推进，销售提升预期持续带动业绩兑现。预计2024-2026 年归母净利润为85.2、110.9、130.0 亿元，对应PE 分别为 14.0X、10.7X、9.1X，维持“买入”评级。

    风险提示

    1、市场需求表现低于预期；