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事件:盛邦安全发布2024 年中报,2024H1 公司实现营业总收入0.95 亿元,同比增长2.22%;实现归母净利润-0.19 亿元;实现扣非归母净利润-0.25 亿元。报告期内,公司为提升产品竞争力,完善产品体系,持续增加研发投入,并不断拓展营销网络,人员数量保持较高增长。
网络空间地图相关能力持续扩大领先优势,基础产品场景化能力提升。
1 ) 网络空间地图业务: 公司正式发布了互联网空间资产探测平台(DayDayMap)。DayDayMap 致力打造最具科研属性的网络空间资产测绘平台,拥有业界领先的超过 60 亿的 IPv6 活跃地址池,为用户提供了丰富的测绘数据支撑,能够提供态势分析和决策支持,梳理互联网风险暴露面,提升应急响应能力。给用户带来全面、精准、实时的全球网络空间资产测绘全新服务体验,助力用户实现互联网资产的可感知、易定位和价值最大化。
2)基础产品:公司结合大数据、物联网、安全情报和可视化技术,形成了以“新场景”及“新服务”为方向的业务场景化安全产品及解决方案;在金融行业,中标中国工商银行全行漏洞扫描项目,某中央金融企业百万级项目;在能源行业,中标某单位百万级漏洞扫描便携式一体设备采购项目;网络安全基础类产品营业收入与市场份额均处于较为稳定的态势;公司发布新一代多源威胁情报融合分析平台(RayTBD)、新版 API 安全防护系统产品、全新网络资产安全治理平台以及新版网络安全单兵侦测系统。
持续加大研发投入,战略布局卫星互联网等新兴产业。盛邦安全2024H1 研发投入0.32 亿元,同比增长18.50%,公司的防护产品、检测产品竞争力和市场占有率持续增强,网络空间地图等优势产品竞争力不断提升,卫星互联网安全、反测绘等领域取得较大突破;公司成立了星网安全产品线,专注于卫星互联网测绘、卫星通信加密、卫星通信脆弱性分析和安全加固等关键业务方向,打造整体解决方案,为卫星互联网用户提供定制化的安全服务。此外,公司拟使用自有资金人民币 3,000 万元持有天御云安62.5%的股权,收购完成后,标志着公司正式迈入由场景化安全、网络空间地图和卫星互联网安全三大核心能力驱动的战略2.0 时代,打开了公司未来新的成长曲线。
投资建议:公司作为网安专精特新小巨人,网络空间地图相关能力持续扩大领先优势,基础产品场景化能力提升,战略布局卫星互联网等新兴产业打开全新成长曲线,我们预计盛邦安全2024-2026 年收入分别为3.64、4.62、5.91 亿元,EPS 分别为0.74、1.23、1.82 元,2024 年8 月29 日市值对应PE 分别为34X、20X、14X,维持“推荐”评级。
风险提示:外部环境不确定性;技术研发不及预期;行业竞争加剧风险。猜你喜欢
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