福能股份(600483)：控股股东计划增持 彰显长期发展信心

事件描述

公司发布公告：公司收到控股股东福建省能源集团告知函，能源集团及其一致行动人永安煤业、漳平煤业和福建省福能兴业股权投资管理有限公司拟自公告披露之日起6 个月内以集中竞价交易方式增持公司A 股股份，增持总金额不低于1 亿元，不超过2 亿元。本次增持计划不设定价格区间，增持主体将根据对公司股票价值判断及二级市场波动情况实施增持计划。

    　　事件评论

控股股东增持，彰显发展信心。基于对公司内在价值的认可以及未来持续稳定发展的坚定信心，公司控股股东福建省能源集团及其一致行动人计划于公告披露之日起6 个月内以集中竞价方式增持公司A 股股份，增持总金额不低于人民币1 亿元，不超过人民币2 亿元。截至本公告日，能源集团持有公司股份1,531,925,937 股，占公司总股本的55.10%；永安煤业、漳平煤业和股权公司均未持有公司股份。2024 年下半年以来，由于火电板块整体偏弱以及福建省海上风电项目进展较为缓慢的共同影响，公司估值持续承压。截至3月13 日，公司PE（TTM）估值已经回落至9.08 倍，处于过去十年7.94%分位点；PB估值也回落至1.03 倍，处于过去十年8.29%分位点，公司股价濒临破净。福建省能源集团作为公司的控股股东，当前时点的大额增持彰显出对公司远期发展和长期投资价值的坚定信心，也表明了能源集团对公司资本市场表现的高度重视，同时本次增持计划不设定价格区间，凸显控股股东增持维护市值的强烈信心和决心。

储备项目丰厚，成长空间可期。2024 年公司长乐外海J 区海上风电项目、东桥热电二期先后获得福建省发改委核准，据公司2024 年12 月投资者关系活动记录表披露，截至2024 年12 月，公司已经获得发改委核准的装机规模达到607 万千瓦。公司储备的火电项目包括泉惠石化工业区一期2×66 万千瓦、二期2×65 万千瓦项目，两个项目建成投产后有望给公司火电业务带来较大业绩弹性。公司储备的风电项目中，长乐外海J 区65万千瓦项目于2024 年8 月获得核准。此外，公司积极布局抽水蓄能业务，木兰抽蓄4×35 万千瓦、花山抽蓄4×35 万千瓦项目已经获得核准。截至2024 年上半年，公司装机规模为604.53 万千瓦，随着已核准项目的逐步投产，公司装机规模将增长100.41%，进一步打开公司成长空间。此外，在福建海风重启核准的背景下，公司海风成长性也有望迎来新一轮催化，公司长期成长性可期，我们持续看好公司长期投资价值。

投资建议与估值：根据公司最新经营数据，我们预计公司2024-2026 年 EPS 分别为1.04 元、1.04 元和 1.16 元，对应 PE 分别为8.71 倍、8.66 倍和7.81 倍。维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　1、煤炭价格非季节性上涨风险；