万物公式网是一个专注于股票软件、股票公式资源分享的平台
微信公众号:万物狙击

网站首页 > 精选研报 正文

华海药业(600521):医药制造领先企业 创新研发开启发展新篇章

admin 2025-07-10 08:46:27 精选研报 9 ℃

温馨提示: 本文所述模型仅限学术探讨,"基于开源数据集的理论推演".本站所有指标或视频战法,皆为举例演示或技术复盘,仅做验证学习使用,内容仅供参考,不构成投资建议,请勿用于实盘,否则自负盈亏,风险自担!“历史数据不代表未来收益”“投资有风险,决策需谨慎””

指标交流QQ群:586838595


 

原料药基石业务稳健,新业务开拓进展顺利。公司是国内特色原料药龙头企业之一,全球沙坦类、普利类原料药主要供应商,近年来中枢神经类原料药产品收入快速增长,同时抗感染、消化、呼吸等新品逐步上量,形成丰富产品梯队。目前沙坦、普利类原料药价格趋稳,同时公司新业务开拓进展顺利,2024 年公司新增合作客户150 余家,新上市产品50 余个,完成210 余个新增供应商验证项目,为公司原料药业务注入增长新动能。

制剂全球化战略布局,研产销能力持续优化。公司基于强大的原料药生产优势,多年坚持制剂全球化战略布局。国内制剂一方面现有产品借助集采实现快速上量,同时持续推进销售架构优化,加强分销、零售及电商等销售渠道建设,在手批文数量持续增加,新产能投产可支持国内新品快速上量。此外公司作为国内制剂出海先行企业之一,在美国市场已形成多渠道营销网络,供应链管理持续优化升级,自研+合作引进双轮驱动丰富产品矩阵,海外制剂业务盈利能力有望逐步提升。

聚焦生物创新药,多款产品具备全球竞争力。公司控股子公司华奥泰聚焦生物新药研发,涵盖自免、肿瘤、眼科疾病等热门治疗领域,具备单抗、双抗、ADC 等多种药物类型研发能力,其中HB0017、HB0034 已进入关键临床,HB0025 在临床研究中已体现出潜在疗效优势。

盈利预测:预计2025-2027 年公司实现营业收入103.63/114.21/125.30 亿元,同比增长8.5%/10.2%/9.7%;归母净利润12.60/14.82/16.78 亿元,同比增长12.6%/17.7%/13.2%。基于公司原料药业务稳健增长,制剂全球化布局,生物新药在研管线快速推进,首次覆盖给予“增持”评级。

    风险提示:市场竞争加剧,产品销售不及预期;原料药价格下滑;新品研发进度或数据读出不及预期。