四大证券报纸头版内容精华摘要（8月12日）

　　中国证券报

　　科技创新债发行扩容 热度有望延续

　　今年5月，中国人民银行、中国证监会联合发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告。公告发布后，科技创新债市场快速扩容，发行只数、发行规模较去年同期激增，政策落地效果显著。

　　专家表示，科技创新债有望迎来更多供给，还需从推动债券条款创新、丰富增信措施等方面入手，提升投资者对民营企业科技创新债的认可度，提高发债成功率。

　　政策延续催化市场潜力释放 7月新能源汽车市场渗透率近50%

　　8月11日，中国汽车工业协会召开月度信息发布会。中国证券报记者从发布会上获悉，7月，汽车销量达259.3万辆，环比有所下降，同比增长14.7%。其中，新能源汽车销量达126.2万辆，延续快速增长态势，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的48.7%。

　　中汽协副秘书长陈士华表示：“7月，车市进入传统淡季，部分厂家安排年度设备检修，产销节奏有所放缓，环比呈现季节性回落。同时，以旧换新政策效果继续显现，行业综合整治‘内卷’工作取得积极进展，企业新车型持续投放，助力车市平稳运行。”

　　期现价差拉大 机构称金价中期上行趋势不改

　　近期，国际金价再度成为全球投资者关注的焦点。受宏观环境、政策预期等因素影响，COMEX黄金期货价格屡创新高，伦敦金现货价格则在高位震荡，期现价差明显拉大。

　　业内人士表示，中期金价走势仍取决于宏观经济与政策环境，或在短期调整后维持上行趋势。

　　国家税务总局最新数据显示 资源回收企业“反向开票”金额超5000亿元

　　8月11日，国家税务总局公布数据显示，截至今年6月底，全国有1.33万户资源回收企业向167万名自然人“反向开票”，开票金额5152亿元，开票份数511万份。

　　2024年4月起，为配合推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新行动，进一步提升资源回收企业向自然人收购报废产品时取得发票的便利性，税务部门明确在资源回收行业实施“反向开票”政策。日前，记者采访了解到，一年多来，“反向开票”政策有力支持“两新”政策落地，并在规范行业秩序、促进循环经济发展方面发挥作用。

　　上海证券报

　　7月销量同比增14.7% 中国车市淡季不淡

　　8月11日，中国汽车工业协会(简称“中汽协”)信息发布会在北京召开。中汽协最新统计显示，7月，中国汽车销量同比增长14.7%，市场呈现淡季不淡的新态势。

　　对于中国车市下半年迎来开门红成绩，中汽协有关负责人对上海证券报记者分析称，从行业市场环境看，以旧换新政策效果继续显现，行业综合整治“内卷”工作取得积极进展，企业新车型持续投放，助力车市平稳运行，同比实现增长。

　　伴随汽车智能化浪潮，华为汽车阵营的表现引人关注。华为鸿蒙智行最新数据显示，7月鸿蒙智行全系交付新车突破4.7万辆，位居“新势力第一阵营”，同比增长8.3%。其中，赛力斯（601127）和华为合作的问界品牌系列7月交付新车突破4万辆，在华为阵营中扮演主力。

　　充实稳就业惠民生政策工具箱 让更多资金资源“投资于人”

　　7月底召开的中央政治局会议强调“着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”，以“四稳”定调下半年宏观政策的重要目标。上海证券报今日起推出“‘四稳’看落实”栏目，通过梳理中央和地方的系列举措，展现政策落实、落地、落细的进展与实效。

　　今年以来，宏观政策的着力点更多转向惠民生、促消费，推动更多资金资源“投资于人”。7月底召开的中央政治局会议再次强调“着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”“在保障改善民生中扩大消费需求”等。

　　近期各地出台系列措施，支持扩大就业、促进居民增收减负、完善养老育幼服务体系等。专家分析，随着惠民生方面的宏观政策落实落细，我国经济发展将呈现出更加协调、更加稳定、更有韧性的发展态势。

　　具身智能应用场景“遍地开花” 业内预计2026年或为量产元年

　　当下，人形机器人正加速演进并持续迭代升级，突破实验室环境限制，大量向现实场景渗透，展现出规模化应用的巨大潜力。

　　在近日召开的2025世界机器人大会上，上海证券报记者采访多位企业高管、行业专家及投资人士获悉，受技术进步、政策驱动、资本热潮等多重因素影响，具身智能商业化步伐显著加快，目前产业发展正处于应用场景探索阶段，硬件成本呈现下降趋势，模型能力有待进一步提升。业内人士预计，2026年或为量产交付元年。

　　卫星互联网建设提速 上市公司掘金产业链机遇

　　近日，国网星座3组卫星互联网低轨卫星成功发射入轨。9天3发，高密度的发射节奏，显示出我国卫星互联网建设正在提速。

　　我国商业航天产业链厚积薄发，商业发射场、商业卫星初步获得可靠性认证。业内认为，对于万颗卫星规模的卫星互联网来说，真正的密集组网还要依靠民商火箭充分进入市场。随着千帆星座发布最新发射招标，多款民商可复用火箭首飞在即，这一节点并不遥远。

　　在星箭制造、发射和卫星应用的链条上，除了近年来新涌现的商业火箭、卫星公司，还分布着众多航天板块的上市公司。随着组网提速，这些公司的投资价值进一步受到关注。

　　证券时报

　　科技公司校招开启“抢人大战” AI竞速下就业市场“冰火两重天”

　　人才的流动，是观察产业发展最微观也最有效的窗口之一。

　　日前，百度、字节跳动、阿里巴巴、腾讯等互联网大厂纷纷开启了2026届校园招聘，均加大了对人工智能（AI）相关岗位的招聘力度，一场针对2026届毕业生的AI人才争夺战再度拉开帷幕。证券时报记者近日多方采访科技公司、求职者与招聘平台发现，当前AI就业市场呈现出“冰火两重天”景象，不同群体感受到的“温差”极大。从需求方来看，头部企业求贤若渴，“抢人”趋于白热化，可广大中小微企业却苦于“招不到人”；从供给方来看，顶尖人才手握数个offer、年薪30万元只是“起步价”，但更多的求职者深陷“海投”苦海、感叹求职“内卷”。

　　在风云变幻的AI产业浪潮之中，位于金字塔塔尖的顶尖人才成为备受追捧的“香饽饽”，但在一派烈火烹油的热闹景象之下，却是位于金字塔塔底的广大普通求职者的激烈“厮杀”。数据显示，作为近年来最火的专业之一，我国目前已有621所普通高校成功备案人工智能本科专业，但专业设置的快速扩张，依然难掩人才结构的深层次矛盾。

　　宁德时代枧下窝矿区停产 碳酸锂期货主力合约一字涨停

　　8月11日，受宁德时代（300750）枧下窝矿区停产消息的刺激，碳酸锂期货开盘全线冲击涨停，主力合约当天封死涨停一字板，报81000元/吨。

　　据证券时报记者了解，该矿区产能较大，占据江西锂矿产量半壁江山，且短期没有复产计划。停产将造成单月数千吨的供应缺口，三季度碳酸锂或出现明显短缺。

　　随着枧下窝矿区停产，市场对于“反内卷”政策严格执行的预期再度升温。昨日，光伏和黑色链期货也全线上涨。截至收盘，多晶硅涨超6%，工业硅涨超4%，焦煤、焦炭均涨2%左右。

　　政策与市场齐发力 2025年并购重组呈现四大新特征

　　2025年以来，并购重组市场明显提速，涉及公司数量显著增加。从大背景来看，无论是政策端的大力推动，还是市场主体的积极参与，都使得并购重组愈发活跃。数据显示，本轮并购重组浪潮呈现四大特征：规模更大、双创公司占比高、政策包容性更强、聚焦产业整合。这些新特征有望对各个行业的竞争格局进行重塑，并为经济的高质量发展注入全新活力。

　　微短剧剧组数量激增 横店影视城“横竖皆有戏”

　　“部分日期空余，有合适的剧本可随时约档。”微短剧演员陈林（化名）时常在朋友圈更新自己的拍摄档期，以便“无缝衔接”新剧组。大多数时候，陈林的档期都排得很满。“有时候今天杀青，明天就进新组。”陈林向证券时报记者表示。

　　陈林入行已有三年多，拍摄的微短剧以古装剧为主。目前国内古装影视剧大部分在横店影视（603103）城拍摄，陈林的大部分时间也花在了横店片场。“一班飞往义乌的飞机，经常能碰到好几个微短剧演员。”陈林表示。

　　横店影视城方面提供的数据显示，今年前7个月，横店影视城已接待超过2300个竖屏微短剧剧组，超过了2024年全年。大量剧组涌入，再加上微短剧制作要求不断提升，横店微短剧导演、演员、群演都出现了“供不应求”的局面。

　　证券日报

　　预定利率下调引发人身险产品批量停售

　　人身险产品预定利率（包含万能型保险产品的最低保证利率，下同）将全面下调。由此，近期市场上不少保险产品正陆续停售。

　　纵向来看，此前多次人身险产品预定利率下调前，市场“炒停售”的氛围较浓，且保险公司大多尽量延长旧产品的销售时长。而此次人身险预定利率下调前，“炒停售”的现象较为少见，且多家公司提前切换产品，停售高预定利率产品，推出预定利率较低的产品，以降低负债端的刚性成本。

　　业内人士认为，随着人身险产品预定利率的下调，保险公司负债端成本将进一步优化，长期看有利于公司的稳定经营，也给险资投资预留了空间。

　　五大期交所同步发布程序化交易新规

　　近日，国内五大期货交易所同步发布“关于程序化交易有关事项的通知”（以下统称“新规”），相关业务规则自2025年10月9日起实施。同时，对于已经从事程序化交易相关活动的主体机构，设置了半年过渡期。

　　多位受访业内人士对《证券日报》记者表示，此次五大期交所同步发布程序化交易新规意义重大，一方面首次构建跨市场的统一监管框架，厘清了程序化交易的边界问题；另一方面建立了事前报备、事中监控、应急精准干预的监管制度，有力推动了市场稳健运行及科技监管水平提升。

　　资本市场加力赋能专精特新企业高质量发展

　　近日，多地陆续公布2025年度专精特新中小企业名单。整体来看，企业数量进一步增加，且呈现出专业化程度高、创新能力强、补链强链效果显著等特点，已然成为地方产业创新突破和制造业高质量发展的重要支撑。

　　随着各项改革举措加速落地，资本市场正加力赋能专精特新企业高质量发展。资讯数据显示，截至8月11日，A股市场共有1349家专精特新企业，占A股上市公司总数的25%。从板块分布看，在沪深主板、创业板、科创板、北交所分别有590家、416家、249家、94家。

　　中国银河（601881）证券首席经济学家章俊在接受《证券日报》记者采访时表示，我国资本市场制度包容性不断增强，通过差异化上市条件、优化并购重组规则、培育耐心资本等举措，科技企业全生命周期的融资链条得到了有效畅通。

　　金融领域反洗钱政策持续优化

　　近日，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会联合发布《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），向社会公开征求意见，意见反馈截止9月3日。其中，《办法》取消个人办理单笔5万元以上现金存取业务需“了解并登记资金来源或用途”的硬性要求，这一显著调整引发广泛关注。