胜通能源(001331)：七腾拟下单不超过3.5亿 机器人业务加速

事件：2026 年8 月7 日，公司发布《关于新增2026 年度日常关联交易预计的公告》，披露公司及子公司因实际生产经营及业务发展需要，拟与关联方七腾机器人及其控制的公司于2026 年度进行关联交易。

3.5 亿元关联交易披露，机器人业务迎来实质创收起点。根据公司发布的《关于新增2026 年度日常关联交易预计的公告》，本次公司及子公司与七腾机器人及其控制的公司预计交易金额合计不超过人民币3.5 亿元，主要为向七腾机器人销售商品。我们认为本次关联交易或意味着公司正式切入机器人产业链供应链，有望首次形成机器人相关业务收入，实现机器人板块从业务布局迈向实质创收的关键跨越。

本次关联交易额度明确，后续关联交易规模有望持续扩大，长期打开机器人业务营收增长想象空间。

七腾机器人业务实力雄厚，公司机器人产业链协同规划清晰。据公司发布的《2026年8 月4 日投资者关系活动记录表》，公司控股股东七腾机器人深耕油气、化工等高风险工业场景智能巡检机器人赛道，已搭建轮式、四足、轮足机器人完备产品矩阵，同时掌握机器人本体研发、感知算法、行业落地应用与智能平台一体化核心能力。七腾机器人业绩预期向好，2026 年预计实现营收25 亿至30 亿元、实现净利润4 亿至5 亿元。胜通能源在坚守原有核心主业的基础上，依托合肥新设子公司布局机器人产业链，业务规划覆盖核心部件制造、模组总成与测试、石化垂类大模型、智能平台搭建以及全国售后网络建设。我们认为后续公司将与七腾机器人依托产业链分工开展协同合作，发挥双方资源禀赋实现优势互补，持续挖掘业务增长点，推动公司内在价值稳步提升。

盈利预测和投资建议： 我们预测， 2026-2028 年， 公司营业收入分别为57.50/59.69/61.86 亿元，归母净利润分别为0.14/0.26/0.34 亿元，EPS 分别为0.03/0.06/0.08 元/股，对应PE 分别为1626.3/868.1/666.3 倍，公司通过新设合肥七腾具身智能科技有限公司和合肥七腾机械制造有限公司切入特种机器人赛道，我们看好特种机器人市场的未来发展，公司依托自身 LNG 场景资源具备天然落地优势，维持“增持”评级。