比亚迪(002594)2026年7月销量点评：出口单月近18万辆创新高 销量同环比持续增长

　　比亚迪发布7 月产销。公司7 月整体销量41.9 万辆，同比+21.8%，环比+3.9%，乘用车销量41.1 万辆，同比+20.5%，环比+3.5%。

    　　事件评论

出海再创新高，7 月出海销量近18 万辆，闪充技术新周期支撑，国内销量持续回升，7 月销量同环比持续增长。公司7 月整体销量41.9 万辆，同比+21.8%，环比+3.9%，乘用车销量41.1 万辆，同比+20.5%，环比+3.5%。分品牌来看，7 月海洋王朝/方程豹/腾势销量分别为35.0/4.1/1.9 万辆，同比分别+11.1%/+190.6%/+68.8%，环比分别+2.7%/+15.7%/-5.7%。出海销量环比持续增长，7 月出口销量18.0 万辆，同比+124.3%，环比+2.8%，再创月度新高。2026 年1-7 月总销量/出海销量分别为222.8/96.9 万辆，同比分别-10.5%/+78.5%；闪充+智驾升级，公司迎来强技术和车型周期，随着第二代刀片电池产能提升，有望支撑国内销量回升，叠加出海保持高景气，销量预期持续提升。

出海和高端化持续发力，兆瓦闪充技术持续升级，智能化普及持续推进。海外市场开拓、本地化生产加速助力全球电动化转型，目前形成泰国、乌兹别克斯坦、巴西、匈牙利等多个海外工厂，海外销量持续创新高。随着海外车型矩阵持续丰富，叠加插混车型海外上市，出口月销量持续提升。高端化上，随着Z9GT、Z9、豹8、N9、N8L 等密集车型投放，有望打开高端化市场，提升单车盈利能力。比亚迪平价智能化大战略开启，带领高速NOA下探至10 万级别。智能化转型坚定，同时智驾升级助力高端市场拓展，同时有利于积累海量数据，反哺智驾水平提升。

新能源汽车全球龙头，技术与规模构建超越行业竞争力，兆瓦闪充+智驾升级，迎接新技术周期。比亚迪新一代闪充技术支撑下，纯电技术迎来重大革新，持续巩固电动化技术优势，目前比亚迪2026 年新车矩阵逐步品宣，新技术下放有望提升产品竞争力，提振国内销量。同时，智能化大战略下，智驾转型坚定。腾势、仰望与方程豹车型储备丰富，加速布局高端市场。出海持续发力，海外渠道与车型矩阵将进一步完善。随着出海与高端化放量，盈利能力有望继续提升，维持“买入”评级。

    　　风险提示