网站首页 > 精选研报 正文
温馨提示: 本文所述模型仅限学术探讨,"基于开源数据集的理论推演".本站所有指标或视频战法,皆为举例演示或技术复盘,仅做验证学习使用,内容仅供参考,不构成投资建议,请勿用于实盘,否则自负盈亏,风险自担!“历史数据不代表未来收益”“投资有风险,决策需谨慎””
指标交流QQ群:586838595
事件:公司发布2024年度生产经营情况公告。
点评
公司2024年顺利实现15%的营收目标。2024年,公司预计实现营业总收入约1738亿元,同比增长约15.44%;预计实现归母净利润约857亿元,同比增长约14.67%。单季度看,公司回款按目标正常推进,Q4业绩稳健。
2024Q4,公司预计实现营业总收入约506.77亿元,同比增长12.01%;预计实现归母净利润约248.72亿元,同比增长13.79%。产能方面,2024年度,公司生产茅台酒基酒约5.63万吨,同比下降1.57%;系列酒基酒约4.81万吨,同比增长12.12%。
2024Q4茅台酒营收增速快于系列酒。分产品看,公司茅台酒与系列酒双轮驱动,带动产品业绩分别实现双位数增长。2024年,公司预计实现茅台酒营业收入约1458亿元,同比增长15.18%;系列酒实现营业收入约246亿元,同比增长19.24%。单四季度,公司预计实现茅台酒营业收入约447亿元,同比增长13.62%,非标产品放量拉动增长。系列酒方面,以茅台1935为代表的系列酒战略控货,增速整体慢于茅台酒。2024Q4,公司预计系列酒实现营业收入约52亿元,同比增长3.40%。
公司发布回购进展,彰显龙头担当。此前,公司拟斥30亿-60亿元回购股份,用于注销并减少注册资本。1月2日晚,公司发布首次回购公司股份的公告,通过集中竞价交易方式首次回购股份20.09万股,已回购股份占公司总股本的比例为0.0160%,购买的最高价为1507.41元/股、最低价为1480.02元/股,已支付的总金额约为3亿元(不含交易费用)。茅台发布回购进展,有利于维护公司与投资者利益,彰显龙头担当。
维持买入评级。预计公司2024/2025年每股收益分别为68.22元和74.75元,对应PE估值分别为22倍和20倍。作为白酒行业龙头,公司2025年拟进一步优化产品与渠道结构,加大酱香酒费用投放,经营有望行稳致远。
维持对公司的“买入”评级。
风险提示。产品升级不及预期,i茅台运营不及预期,渠道发展不及预期,产能释放不及预期,宏观经济波动等。猜你喜欢
- 2025-09-06 大参林(603233):Q2利润增长超预期 持续动态优化门店网络
- 2025-09-06 水晶光电(002273):业绩稳步增长 重点关注后续AR催化
- 2025-09-06 仙鹤股份(603733):林浆纸用一体化布局完善 中长期增长动能充沛
- 2025-09-06 南京银行(601009):营收业绩增长提速 “双U”发展曲线巩固
- 2025-09-06 巨星科技(002444):25H1业绩微增 Q2利润实现同环比提升
- 2025-09-06 浙富控股(002266):充分受益抽蓄和核电行业景气度 危废资源化业务有望受益8部门三年专项行动
- 2025-09-06 天山铝业(002532):具备行业稀缺的成长属性 投资价值凸显
- 2025-09-06 新宝股份(002705):产能领先布局下关税影响或有限 盈利能力持续优化
- 2025-09-06 日联科技(688531):业绩符合预期 打造工业检测平台型企业
- 2025-09-06 众生药业(002317):2025H1利润增长亮眼 加速布局“代谢+呼吸”赛道