奥普特(688686)：新品发布拓展具身智能领域 AI质检+具身智能打开成长空间

　　事件：公司6 月18 日召开产品发布会，围绕“具身智能”与“AI 质检”场景，发布视觉、传感器、运控、AI 软件等产品。

    　　积极布局具身智能，打造第二成长曲线。

（1）公司广泛布局具身智能，构建人形机器人"感知-决策-执行"闭环系统。AI+视觉：

公司对成熟工业级3D 视觉产品进行轻量化、低功耗处理，推出双目立体视觉、双目结构光和ToF 等产品。AI+运控：公司于年初收购东莞泰莱，正式布局进入直线电机等运动部件市场。这标志着公司在工业自动化领域的产品线得到了进一步的丰富和完善。公司计划进一步加大在精密运动和机器人关键部件的研发投入，如ZR 精密旋转（DD）轴、空心杯电机、无框力矩电机等，助力公司在自动化领域形成“视觉+传感+运动控制”的综合能力，为客户提供更完整的系统解决方案。AI+传感器：公司已成功构建全面传感器矩阵，可提供微米级环境感知，确保动作精准性和安全性，未来在AI技术的多模态趋势下，传感器助力人形机器人进行更深层感知和自然交互。

（2）产业催化频出，B 端场景有望率先落地。当前全球人形机器人产业催化提速，多家企业明确表示将推出新品或商业化量产。短期内工业、医疗、物流等特定场景代人需求明确且技术更易适配，有望率先放量；长期看随着技术成熟，人形机器人的灵活性与自然交互能力的大幅提升，有望进入广阔的消费级市场。

    　　持续发力AI 质检，持续推动工业质检落地

(1) AI 质检是AI+制造业最快落地方向之一。AI 算法凭借人工智能技术自我学习，通过图像训练提升检测能力，解决错检漏检痛点，从而实现机器代人。相较自动驾驶等其他AI 应用领域，工业质检的图像数据易于获取、缺陷样本标注难度低、便于进行检测模型训练，是AI 应用最快落地方向之一。公司已发布股权激励，有助于激发核心团队工作积极性，推动业务高质量发展。

(2)公司技术领先，率先实现AI+制造落地。公司发布DeepVision3Cloud 平台与缺陷样本生成软件DeepSG。前者可实现数据上传与模型部署异地开展，开放数据共享，大大提高标注协作效率；后者可生成缺陷样本，缩短样本周期，提升检测精度。公司研发软硬协同异构计算系统，构建起包含反馈机制的标注、训练、推理、应用一体化A 质检全流程，实现实时数据处理与能效大幅提升。展望未来，机器视觉智能分析算法与平台将朝多个方向演进，公司明确发展工业AI 的方向，聚焦轻量化、高精度与一站式解决方案，推动工业AI 在更多场景落地。

(3) 绑定大客户，AI 质检在3C 业务率先打开局面。果链检测人员数量众多，AI 质检的应用有望助力苹果减人降本。AI 质检或受益苹果在制造业的强劲示范作用，进而推进AI 质检在其他制造业公司中的加速渗透。公司目前已在3C、锂电、消费品检测环节实现多个落地案例，持续推动工业质检落地加速。制造业AI 检测换人空间达万亿级别，空间广阔。

维持“买入”评级。公司发力AI 质检，多场景落地已证明能力，且积极向人形机器人领域扩展业务。考虑到当前AI 质检行业正处在快速发展的初期阶段，行业放量仍需要一定的时间，我们调整盈利预测，预计公司2025~2027 年归母净利润分别为2.10、2.65、3.27 亿元（前值2025~2026 年为2.34、3.15 亿元），根据最新股价，对应PE分别为59、46、38 倍，维持“买入”评级。

风险提示：AI 质检渗透进度不及预期、人形机器人业务推动不及预期，行业竞争加剧风险、研报中使用的数据更新不及时的风险。