太极股份(002368)：AI布局不断深化 “国家队”开启发展新篇章

发力医疗、法律等细分领域，“国家队”在AI 领域有望实现长期发展。1）医疗：2025 年7 月，在2025 世界人工智能大会“AI 焕新产业共赢”论坛上，国务院国资委正式发布40 个央企人工智能战略性高价值场景，公司自主研发基于小可大模型的“智灵”医疗AI 解决方案成功入选。2）法律：公司依托“数智一体化、领域知识化、办案智能化、服务现代化”四大核心能力，打造覆盖检务、政法、公安、法院、司法等全领域的智能化解决方案体系，全面赋能政法行业数字化转型进程。同时，公司打造法律业务领域的AI Agent，推出垂直法律合规领域的全栈式智能解决方案极小易智能体V3.0。3）企业管理：慧点科技重磅推出全新“慧珠”信创私域智能体平台。“慧珠” 信创私域智能体平台依托 CUBE 数字员工构建平台，结合大模型与领域小模型，提供本地知识库问答、智能审查等工具，覆盖 OA、风控、合规等核心管理场景。4）低代码平台：太极低代码开发平台 TDP V25.0.0 以“AI+低代码双引擎”为核心，深度融合 DeepSeek、Qwen等国产开源大模型，支持AI 智能数据建模、AI 代码生成与补全等功能。

中标重要订单体现AI Agent 深厚积累，军工AI 域潜力可期。1）中标重要B 端AI Agent 订单：2025 年7 月，国家管网集团超1 亿元大模型及Agent 项目开标，太极股份等6 家企业中标，将构建AI 平台底座、开发核心产品及Agent场景；标段二第一中标候选人为太极股份，投标报价为6205 万元。此次中标充分体现公司实力，未来有望在国内AI 建设特别是央国企及政府相关的AI 建设中，发挥更大的作用。2）在军工AI 领域的潜力有望逐步发挥：2024 年12 月，小可大模型通过国家网信办生成式人工智能服务备案，是电科集团当前首个通过备案的大模型产品。从发展定位上看，小可大模型针对党政军企智能的实战化需求，结合公文起草、要图标绘、法规咨询等党政军行业关键应用作了针对性优化，具备高可信、专业化、私有部署、全国产化的优势，能够良好兼容国产软硬件生态。3）电科集团智能化发展的重要力量：多个项目入选国资委央企人工智能战略性高价值场景，说明公司在产品领域的实力，也树立了标杆效应，为公司在央国企市场推广AI 业务打下了重要基础。4）公司打造CETC 人工智能开放服务平台：作为国产自主可控的AI 技术平台，持续为国内政企智能化转型提供支撑，为公司AI 业务发展带来新动力，同时也有望通过平台化布局形成长期优势。

投资建议：公司积极发力AI，打造了从大模型到上层应用的完整生态，作为国内网信事业建设的核心力量，公司有望在医疗、法律、军工等领域的智能化建设中发挥重要作用。预计2025-2027 年归母净利润分别为3.13/4.09/5.31 元，对应PE 分别为51X、39X、30X，维持“推荐”评级。