通用股份(601500)：业绩承压 深耕非美市场

　　最新动态

25H1 归母净利润同比下降78%。25H1，公司实现营业收入 40.00 亿元，同比上升 30.39%；实现归母净利润 6428.89 万元，同比下降 77.56%。25Q2，公司的轮胎产量为623.53 万条，同比增长33.1%；销量为580.43 万条，同比增长33.98%。25Q2 公司轮胎产品的价格环比下降约3.30%。

25Q2 公司主要原材料天然胶采购价格环比下降约2.54%，合成胶采购价格环比下降约 3.99%，炭黑采购价格环比下降约2.23%，钢帘线采购价格环比下降约 5.78%。

顺利完成股权变更，推动“国民共进”双向赋能。公司稳步推进混合所有制改革。6 月 17 日，苏豪控股集团受让红豆集团持有的 24.5%股份成为公司的控股股东，公司实际控制人变更为江苏省国资委。

    　　这是江苏省属国企收购民企上市公司的首例，也标志着企业迈入发展新阶段。

    　　动向解读

坚持战略定力，深耕非美市场。公司深化“5X 战略计划”，持续践行全球化布局，充分发挥中国、泰国、柬埔寨三大基地优势，实施资源互补，优化调配产品线应对不同消费市场需求。公司强化海外子公司及办事处作用，持续巩固北美市场头部客户的战略合作。为全面提升海外市场，特别是非美地区的销售竞争力夯实基础，2025H1 海外非美市场销售增长超 40%。

项目陆续达产，海外收入占比持续提升。公司海外基地产销两旺，随着和全球头部客户的深入战略合作，为充分满足全球市场需求，公司泰国二期项目、柬埔寨二期项目、国内半钢胎技改项目、OTR 技改项目产能不断提升，预计在 2025 年底实现全面达产。随着多个项目的陆续达产，公司海外收入占比持续增长，不断提升公司国际化竞争力。

    　　风险提示

    　　在建项目不及预测；贸易政策风险；海运费价格波动；汇率变动风险。