纳科诺尔(920522)点评：锂电辊压设备龙头 领先布局固态电池领域

　　事件：6月23日，公司公告近日与国内某头部客户签订了《采购合同》，合同总金额为人民币6.09亿元。

    　　点评：

主营业务聚焦于高精度辊压设备。公司为国家级专精特新企业，国家级单项冠军企业，致力于为电池生产企业和有高精度辊压需求的企业提供高精度、高稳定性、操控便捷的成套设备，主要客户涵盖国内外知名电池生产企业。近日公司公告与国内某头部客户签订了《采购合同》，合同总金额为人民币6.09 亿元，合同标的为辊压分切一体机，合同的签订将对公司未来经营业绩、市场拓展及品牌效应产生积极影响，有利于增强公司的核心竞争力。

领先布局固态电池生产设备。固态电池凭借高能量密度、高安全性等核心优势，成为新能源汽车、低空飞行器、人形机器人等领域的重点发展方向。国内外主流电池厂商加速披露固态电池技术研发与产业化进展，随着固态电池的产业化进程持续推进，将驱动固态电池生产设备的市场需求。在固态电池领域，公司通过与国内外固态电池相关科研院所及客户的深入交流与合作，掌握了干法电极、锂带压延、电解质成膜、转印等设备制造的技术，同时加快等静压设备的验证工作，目前部分产品已交付客户。

业绩短期承压，有望受益固态电池等新兴市场机遇。公司2026Q1 实现营收3.15 亿元，同比增长35.28%；归母净利润1160.13 万元，同比下降62.58%，主要系毛利率下降和计提的减值损失增加所致。据公司披露，截至2025 年6 月在手订单20.1 亿元，新签订单保持向好趋势。根据iFinD一致预期，预计2026-2027 年EPS 分别为0.74 元和1.01 元，对应PE分别为31 倍和23 倍，公司在固态电池等新兴市场具备潜力，给予“买入”评级。