网站首页 > 精选研报 正文
温馨提示: 本文所述模型仅限学术探讨,"基于开源数据集的理论推演".本站所有指标或视频战法,皆为举例演示或技术复盘,仅做验证学习使用,内容仅供参考,不构成投资建议,请勿用于实盘,否则自负盈亏,风险自担!“历史数据不代表未来收益”“投资有风险,决策需谨慎””
指标交流QQ群:586838595
公司发布2024 年年报和2025 年一季报,业绩分别同比-6.33%/+4.84%。公司钴酸锂行业龙头地位稳固,三元材料稳健发展,NL 等新产品有望放量,海外产能建设稳步推进,维持增持评级。
支撑评级的要点
2024 年盈利同比下降6.33%,符合预期:公司发布2024 年年报,全年实现营收132.97 亿元,同比下降23.19%;实现盈利4.94 亿元,同比下降6.33%;扣非盈利4.47 亿元,同比下降4.06%。公司此前发布业绩快报,预计全年实现盈利4.97 亿元,公司业绩符合预期。
2025 年一季度年盈利同比增长4.84%:公司同时发布2025 年一季报,一季度实现营收盈利1.17 亿元,同比增长4.84%,扣非盈利1.11 亿元,同比增长8.51%。
钴酸锂龙头地位稳固,三元材料稳健发展:2024 年,公司新能源材料产品实现销量10.24 万吨。钴酸锂方面,3C 消费市场出现明显复苏进一步拉动对钴酸锂的需求量,公司全年实现钴酸锂销量4.62 万吨,同比增长33.52%,行业龙头地位稳固。三元材料方面,公司在高电压三元材料、高功率三元材料等领域处于行业前列位置,全年实现三元材料销量5.14万吨,同比增长37.45%,市场份额显著提升。氢能材料方面,公司贮氢合金销量0.39 万吨,同比增长3.73%,连续十六年产销量全国第一。
持续推进固态电池材料等新品开发,海外产能稳步推进:公司持续推进新型产品开发,稳步推进NL 全新结构正极材料、固态电池材料、钠电材料等新能源材料前沿技术的研发。海外产能方面,法国年产4 万吨三元材料项目和4 万吨正极材料前驱体项目均已成立合资公司。
估值
结合公司业绩与新产品布局情况,我们将公司2025-2027 年预测每股收益调整至1.68/2.23/2.71 元(原预测2025-2027 年摊薄每股收益为1.69/2.14/-元),对应市盈率29.9/22.5/18.5 倍;维持增持评级。
评级面临的主要风险
产业链需求不达预期;原材料价格出现不利波动;新能源汽车产业政策不达预期;新能源汽车产品力不达预期。猜你喜欢
- 2025-08-27 兆易创新(603986):经营质地持续提升 定制化存储客户拓展顺利
- 2025-08-27 新安股份(600596):硅基终端材料持续放量 静待周期品景气修复
- 2025-08-27 通威股份(600438):2Q25业绩符合预期 经营能力呈向好复苏态势
- 2025-08-27 弘元绿能(603185):25H1同比减亏 H2反内卷下有望改善
- 2025-08-27 良信股份(002706):Q2业绩符合预期 基本面持续向好
- 2025-08-27 赛诺医疗(688108):业绩符合预期 期待颅内自膨载药支架国内获批
- 2025-08-27 航天南湖(688552)2025年中报点评:上半年军贸收入占比达到66%、低空领域有所斩获 持续看好公司成长性
- 2025-08-27 龙源电力(001289):电价下降影响业绩表现 加快建设大基地和海上风电项目
- 2025-08-27 广信科技(920037):下游需求旺盛推动公司量价齐升 全年高增可期
- 2025-08-27 苏轴股份(430418):汽车主业增速稳定 积极布局机器人、航空航天等新兴领域