岱美股份(603730)：汽车内饰龙头企业 积极拓展人形机器人业务

深耕汽车饰件领域，深度绑定下游客户：公司主要从事乘用车零部件的研发、生产和销售，是全球汽车产业链中的细分行业龙头。公司已与全球主要整车厂商建立了产品开发和配套供应关系，客户包括奔驰，宝马，奥迪，通用、福特、克莱斯勒、大众、PSA、丰田，本田，日产等国外主流整车厂商，以及上汽、一汽、东风、长城等国内优势汽车企业。

具备领先技术优势，持续拓展全球网络：公司主要产品为汽车的顶棚系统和座椅系统的内饰件，包括遮阳板、头枕、顶棚、顶棚中央控制器、扶手等汽车内饰产品。公司主导开发的新型遮阳板灯开关结构成功申请了国家实用新型专利并广泛应用于大众车型；公司率先将LED 灯应用于遮阳板并成功申请了国家专利；公司设计推出的具有360 度旋转功能的顶棚阅读灯实现量产并应用于福特和Stellantis 车型；公司成功开发的拉杆结构专利技术在通用、福特、Stellantis 和大众等项目产品上得到广泛应用。公司根据下游整车厂商及其一级零部件供应商的分布区域，已在美国、法国、墨西哥、越南等地建立起生产基地。

成立人形机器人子公司，打开全新成长空间：2025 年11 月8 日，公司发布公告，为进一步加快公司业务布局，公司拟使用自有资金1 亿元在上海投资设立全资子公司上海岱美机器人科技有限公司，正式布局机器人产业。

投资建议：我们预计公司2025-2027 年有望实现营业收入分别为70.85/79.89/91.43 亿元，实现归母净利润8.99/10.31/12.01 亿元。对应PE分别为27.6/24.0/20.6 倍，首次覆盖，给予“买入”评级。