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公司发布2024 年三季度报告,业绩表现优异。
24Q1-3:
公司实现营收1289.71 亿元、yoy+35.58%,归母净利润18.28 亿元、yoy+268.87%,扣非归母净利润16.92 亿元、yoy+40.34%。
毛利率/净利率分别为11.84%、2.11%,yoy-1.85pct、+0.58pct;期间费用率8.35%、yoy-0.95pct,其中销售、管理、研发、财务费用率分别变动-0.59、-0.89、-0.35、+0.88pct。
24Q3:
公司实现营收498.56 亿元,同环比分别+44.3%、+6.82%,归母净利润9.62亿元、同环比分别+891.78%、+23.03%;扣非归母净利润8.71 亿元、同环比分别+280.89%、+46.36%。
毛利率/净利率分别为13.6%、2.67%,同比分别+3.42pct、+2pct;期间费用率9.34%、yoy-0.57pct,其中销售、管理、研发、财务费用率分别变动-0.66、-1.15、-0.23、+1.46pct。
核心业务线继续恢复向好:
①集装箱制造业务前三季度产销量同比明显增长,其中干货集装箱累计销量248.63 万TEU、同比增长约 421.78%;冷藏箱累计销量9.34 万TEU、同比增长约16.60%。克拉克森预计明年全球集装箱贸易量将继续增长2.8%,同时为应对红海危机长期化、港口罢工等不确定性事件带来的缺箱风险,客户备箱意愿较强。
②随着新接订单陆续进入建造期,海洋工程业务前三季度营收同比增长77.75%;前三季度已生效新签订单同比增长121%至32.5 亿美元,累计持有在手订单价值同比增长42%至74 亿美元,后续业务增长较为可观。
③中集海工资产运营管理业务发展持续向好,受益于平台上租率以及费率提升,海工平台租赁业务营收及盈利能力均较去年同期明显改善。
盈利预测:考虑到主业集装箱制造业务后续发展趋势,我们调整盈利预测,预计公司2024-2026 年归母净利润分别为26.4、35.1、42.6 亿元(前值分别为25.2、37.6、44.5 亿元),对应PE 分别为17.8、13.4、11 倍;维持“买入”评级。
风险提示:经济周期波动的风险,金融市场波动与汇率风险,市场竞争风险,用工及环保压力与风险,主要原材料价格波动风险等。猜你喜欢
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